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title: "Europäische Zentralbank veröffentlicht Geldmengenentwicklung im Euroraum; M3 wächst auf 3,2% im März"
sdDatePublished: "2026-04-29T12:04:00Z"
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  - name: "central bank"
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  - "Germany"
  - "Frankfurt am Main"
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Europäische Zentralbank veröffentlicht Geldmengenentwicklung im Euroraum; M3 wächst auf 3,2% im März

Geldmengenentwicklung im Euroraum: März 2026

Europäische Zentralbank
Generaldirektion Kommunikation
Sonnemannstraße 20, 60314 Frankfurt am Main, Deutschland
Tel.: +49 69 1344 7455, E-Mail: media@ecb.europa.eu, Internet: www.ecb.europa.eu

Nachdruck nur mit Quellenangabe gestattet.
Übersetzung: Deutsche Bundesbank
Pressemitteilung
29. April 2026
Geldmengenentwicklung im Euroraum:
März 2026
• Die Jahreswachstumsrate des weit gefassten Geldmengenaggregats M3 stieg im März 2026
auf 3,2 % nach 3,0 % im Februar.
• Die Jahreswachstumsrate des enger gefassten Geldmengenaggregats M1, das den
Bargeldumlauf und die täglich fälligen Einlagen umfasst, verringerte sich im März auf 4,6 %
nach 4,8 % im Februar.
• Die Jahreswachstumsrate der bereinigten Buchkredite an private Haushalte war im März mit
3,0 % unverändert gegenüber dem Vormonat.
• Die Jahreswachstumsrate der bereinigten Buchkredite an nichtfinanzielle Kapitalgesellschaften
erhöhte sich im März auf 3,2 %, verglichen mit 3,0 % im Februar (korrigiert von
ursprünglich 2,9 %).
Komponenten der weit gefassten Geldmenge M3
Die Jahreswachstumsrate des weit gefassten Geldmengenaggregats M3 stieg im März 2026 auf
3,2 % nach 3,0 % im Februar. In den drei Monaten bis März betrug sie durchschnittlich 3,2 %. Die
Komponenten von M3 entwickelten sich wie folgt: Die jährliche Wachstumsrate des enger gefassten
Geldmengenaggregats M1, das den Bargeldumlauf und die täglich fälligen Einlagen umfasst,
verringerte sich von 4,8 % im Februar auf 4,6 % im März. Die Jahresänderungsrate der sonstigen
kurzfristigen Einlagen (M2 - M1) sank im Berichtsmonat auf -0,1 % nach 0,2 % im Februar. Im selben
Zeitraum erhöhte sich die jährliche Zuwachsrate der marktfähigen Finanzinstrumente (M3 - M2)
von -1,3 % auf 4,5 %.

Pressemitteilung / 29. April 2026
Europäische Zentralbank
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Übersetzung: Deutsche Bundesbank
Abbildung 1
Geldmengenaggregate
(Jahreswachstumsrate)

Daten zu den Geldmengenaggregaten
Betrachtet man die Beiträge der einzelnen Komponenten zur Jahreswachstumsrate von M3, so lag der
Beitrag des enger gefassten Geldmengenaggregats M1 im März bei 3,0 Prozentpunkten (wie im
Vormonat). Der Beitrag der sonstigen kurzfristigen Einlagen (M2 - M1) belief sich im Berichtsmonat
auf 0,0 Prozentpunkte (nach 0,1 Prozentpunkten), und jener der marktfähigen Finanzinstrumente
(M3 - M2) lag bei 0,3 Prozentpunkten (nach -0,1 Prozentpunkten).

Die in M3 enthaltenen Einlagen entwickelten sich aufgeschlüsselt nach geldhaltenden Sektoren wie
folgt: Die Jahreswachstumsrate der Einlagen privater Haushalte sank im März auf 2,9 % gegenüber
3,2 % im Februar. Die entsprechende Zuwachsrate der Einlagen nichtfinanzieller
Kapitalgesellschaften stieg dagegen im März auf 4,6 % nach 3,9 % im Februar. Die
Jahreswachstumsrate der Einlagen von Investmentfonds (ohne Geldmarktfonds) verringerte sich
unterdessen von 6,2 % auf 3,3 %.

Pressemitteilung / 29. April 2026
Europäische Zentralbank
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Übersetzung: Deutsche Bundesbank
Gegenposten der weit gefassten Geldmenge M3
Die Veränderungen der Posten der konsolidierten Bilanz des MFI-Sektors, die nicht zur Geldmenge
M3 gerechnet werden (M3-Gegenposten), wirkten sich im März 2026 wie folgt auf die
Jahreswachstumsrate von M3 aus: Die Forderungen an den privaten Sektor steuerten
3,0 Prozentpunkte bei (nach 2,8 Prozentpunkten im Vormonat), die Nettoforderungen an Ansässige
außerhalb des Euroraums 2,6 Prozentpunkte (nach 2,1 Prozentpunkten), die Forderungen an
öffentliche Haushalte 0,2 Prozentpunkte (nach 0,0 Prozentpunkten), die längerfristigen
Verbindlichkeiten -1,4 Prozentpunkte (nach -1,2 Prozentpunkten) und die übrigen
Gegenposten -1,1 Prozentpunkte (nach -0,7 Prozentpunkten).
Abbildung 2
Beitrag der M3-Gegenposten zur Jahreswachstumsrate von M3
(in Prozentpunkten)

Daten zu den Beiträgen der M3-Gegenposten zur Jahreswachstumsrate von M3

Pressemitteilung / 29. April 2026
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Übersetzung: Deutsche Bundesbank
Forderungen an Nicht-MFIs im Euroraum
Die Jahreswachstumsrate der gesamten Forderungen an Nicht-MFIs im Euroraum stieg im März 2026
auf 2,4 % nach 2,2 % im Vormonat. Die jährliche Wachstumsrate der Forderungen an öffentliche
Haushalte erhöhte sich unterdessen von 0,1 % auf 0,4 %. Die Jahreswachstumsrate der Forderungen
an den privaten Sektor lag im Berichtsmonat bei 3,2 %, verglichen mit 3,0 % im Februar.

Die Jahreswachstumsrate der um Kreditübertragungen sowie fiktive Cash-Pooling-Aktivitäten
bereinigten Buchkredite an den privaten Sektor stieg im März auf 3,5 %, verglichen mit 3,3 % im
Februar. Innerhalb des nichtfinanziellen Privatsektors war die jährliche Wachstumsrate der bereinigten
Buchkredite an private Haushalte im März mit 3,0 % gegenüber dem Vormonat unverändert, während
sich jene der bereinigten Buchkredite an nichtfinanzielle Kapitalgesellschaften von 3,0 % im Februar
auf 3,2 % im Berichtsmonat erhöhte.
Abbildung 3
Bereinigte Buchkredite an den privaten Sektor
(Jahreswachstumsrate)

Daten zu den bereinigten Buchkrediten an den privaten Sektor

Pressemitteilung / 29. April 2026
Europäische Zentralbank
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Anhang
Tabelle 1 bis 4
Anmerkung:
• Soweit nicht anders angegeben, sind die in dieser Pressemitteilung ausgewiesenen Daten um Saison- und zum Monatsende
auftretende Kalendereffekte bereinigt.
• Der Begriff „privater Sektor“ bezieht sich auf Nicht-MFIs im Euroraum (ohne öffentliche Haushalte).
• Die Hyperlinks verweisen auf Daten, die sich aufgrund von Revisionen mit jeder neuen Veröffentlichung ändern können. Die
Daten der im Anhang aufgeführten Tabellen stellen eine Momentaufnahme zum Zeitpunkt der aktuellen Veröffentlichung dar.

Monats-
endstände
März 2026
Jan. 2026
Febr. 2026
März 2026
Jan. 2026
Febr. 2026
März 2026
1. M3
17 447
63
24
68
 3,2
 3,0
 3,2
1.1. M2
16 278
28
 38
 22
 3,4
 3,3
 3,1
1.1.1. M1
11 280
49
 10
 38
 5,2
 4,8
 4,6
Bargeldumlauf
1 602
 2
 1
 4
 2,2
 2,0
 2,3
Täglich fällige Einlagen
9 678
 47
 9
 34
 5,8
 5,3
 5,0
1.1.2. Sonstige kurzfristige Einlagen (M2 - M1)
4 998
-21
28
-16
-0,6
0,2
-0,1
Einlagen mit vereinbarter Laufzeit von bis zu 2 Jahren
2 424
-25
23
-15
-5,1
-3,4
-3,6
Einlagen mit vereinbarter Kündigungsfrist von bis zu 3 Monaten
2 574
 4
 5
-1
 4,0
 3,8
 3,4

 1.2. Marktfähige Finanzinstrumente (M3 - M2)
1 169
35
-14
46
1,3
-1,3
4,5
Repogeschäfte
 230
1
-17
13
1,2
-6,7
6,8
Geldmarktfondsanteile
 900
14
15
 13
1,9
 0,8
 3,4
Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit von bis zu 2 Jahren
 39
20
-12
20
-5,2
-23,2
22,8
2. Verbindlichkeiten gegenüber Zentralstaaten(b)
 428
74
-55
1
 15,1
 0,2
7,6
3. Längerfristige Verbindlichkeiten gegenüber anderen Nicht-MFIs
im Euroraum
8 544
-17
31
26
2,2
2,5
2,8
3.1. Einlagen mit vereinbarter Laufzeit von mehr als 2 Jahren
1 891
9
 1
4
2,5
 2,4
2,8
3.2. Einlagen mit vereinbarter Kündigungsfrist von mehr als 3 Monaten
 133
 0
 1
 1
11,9
11,3
9,9
3.3. Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit von mehr als 2 Jahren
2 651
3
 8
9
 4,1
 4,2
 4,6
3.4. Kapital und Rücklagen
3 869
-29
22
11
 0,3
 1,0
 1,2

4. Forderungen an Nicht-MFIs im Euroraum
22 740
127
-24
63
2,5
2,2
2,4
4.1. Forderungen an öffentliche Haushalte
6 308
51
-63
26
 0,9
 0,1
 0,4
Buchkredite
1 048
17
5
 2
 4,3
 4,4
 4,9
Schuldverschreibungen
5 234
34
-68
23
 0,3
-0,7
-0,4
Anteilsrechte
 26
 0
0
 0
 1,2
 1,2
 1,2
4.2. Forderungen an den privaten Sektor(c)
16 432
76
38
38
 3,1
 3,0
 3,2
Buchkredite
13 811
50
47
52
 3,2
 3,2
 3,4
Bereinigte Buchkredite (d)
14 082
48
38
61
 3,4
 3,3
 3,5
Schuldverschreibungen
1 572
17
-7
-10
0,9
 0,7
 0,6
Anteilsrechte
 703
 9
-2
-4
 6,7
 5,6
 5,0
Von Investmentfonds (ohne Geldmarktfonds) begebene Anteile
 346
1
0
0
 3,0
 2,0
 2,2
5. Nettoforderungen an Ansässige außerhalb des Euroraums
3 549
59
26
69
-
-
-
6. Andere Gegenposten zu M3 (Rest)
130
-67
-2
-38
-
-
-
Darunter:
6.1. Repogeschäfte mit zentralen Kontrahenten (Verbindlichkeiten)(e)
 389
71
-3
-7
 42,3
 17,5
 23,9
6.2. Reverse-Repo-Geschäfte mit zentralen Kontrahenten (Forderungen)(e)
 257
10
 0
7
 24,1
 14,0
 16,1
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
1 Geldmengenentwicklung im Euroraum: März 2026
Differenzen in den Summen durch Runden der Zahlen. Die Angaben in dieser Tabelle basieren auf der konsolidierten Bilanz der monetären Finanzinstitute (MFIs), die ihren Sitz im Euroraum
haben. Der MFI-Sektor umfasst das Eurosystem, Kreditinstitute (ohne Zentralbanken) und Geldmarktfonds. „Veränderung gegen Vormonat“ ergibt sich aus Bestandsveränderungen ohne
Neubewertungen, Wechselkursänderungen, Umgruppierungen und andere nicht transaktionsbedingte Veränderungen. Zu M3 zählen Verbindlichkeiten von MFIs sowie kurzfristige
Verbindlichkeiten aus Einlagen der Post und bestimmter Stellen der Zentralstaaten gegenüber im Euroraum ansässigen Nicht-MFIs (ohne Zentralstaaten).
Forderungen der MFIs:
Reihe nicht saisonbereinigt.
Einschließlich Einlagen der Zentralstaaten beim MFI-Sektor sowie der von Zentralstaaten gehaltenen vom MFI-Sektor begebenen Wertpapiere.
Bezieht sich auf Nicht-MFIs im Euroraum (ohne öffentliche Haushalte).
(in Mrd. €; Veränderung gegen Vorjahr in %; saisonbereinigte Daten(a))
KOMPONENTEN VON M3
GEGENPOSTEN ZU M3
Verbindlichkeiten der MFIs:
Veränderung gegen Vormonat
Jahreswachstumsrate
Buchkredite bereinigt um Effekte aus Übertragungen aus bzw. in MFI-Bilanzen sowie um durch MFIs erbrachte fiktive Cash-Pooling-Dienstleistungen. Weitere Aufschlüsselungen finden sich in
Tabelle 4.

Jan. 2026
Febr. 2026
März 2026
1. M1
 3,3
 3,0
 3,0
1.1. Bargeldumlauf
 0,2
 0,2
 0,2
1.2. Täglich fällige Einlagen
 3,1
 2,9
 2,7
2. M2 - M1 (sonstige kurzfristige Einlagen)
-0,2
-0,1
0,3
3. M3 - M2 (marktfähige Finanzinstrumente)
 0,1
-0,1
0,3
4. Forderungen an den privaten Sektor
 2,9
 2,8
 3,0
5. Forderungen an öffentliche Haushalte
 0,4
 0,0
 0,2
6. Nettoforderungen an Ansässige außerhalb des Euroraums
 2,2
 2,1
 2,6
7. Längerfristige Verbindlichkeiten (umgekehrtes Vorzeichen)(b)
-1,0
-1,2
-1,4
8. Übrige Gegenposten
-1,2
-0,7
-1,1
3,2
3,0
3,2
(a) Differenzen in den Summen durch Runden der Zahlen.
(b) Längerfristige Verbindlichkeiten gegenüber Gebietsansässigen ohne Zentralstaaten.
    GEGENPOSTEN ZU M3
    M3 (Summe der Posten 1 bis 3 oder 4 bis 8)
2 Beitrag zur Jahreswachstumsrate von M3: März 2026
(Beitrag in Prozentpunkten zur Veränderung von M3 gegenüber dem Vorjahr in %; saisonbereinigte Daten(a))
    KOMPONENTEN VON M3

Monats-
endstände
März 2026
Jan. 2026
Febr. 2026
Febr. 2026
Jan. 2026
Febr. 2026
März 2026
Einlagen insgesamt
14 905
27
20
30
3,5
3,3
3,3
1. Einlagen privater Haushalte(b)
9 101
33
25
-5
3,2
3,2
2,9
1.1. Täglich fällige Einlagen
5 564
 38
 19
-8
 6,1
5,8
5,1
1.2. Einlagen mit vereinbarter Laufzeit von bis zu 2 Jahren
1 151
-6
 3
 3
-9,2
-8,0
-7,1
1.3. Einlagen mit vereinbarter Kündigungsfrist von bis zu 3 Monaten
2 385
 1
 3
 0
 3,5
3,3
3,1
1.4. Repogeschäfte
1
 0
 0
 0
-15,6
-19,1
-37,9
2. Einlagen nichtfinanzieller Kapitalgesellschaften
3 582
9
23
18
3,6
3,9
4,6
2.1. Täglich fällige Einlagen
2 642
 6
 9
 28
 5,2
5,2
6,0
2.2. Einlagen mit vereinbarter Laufzeit von bis z