Der Schweizer Anleihenmarkt steigt zum Wochenbeginn in der Schweiz deutlich an; Fed-Entscheid nächste Woche; 2/3 unverändert, 1/3 Zinserhöhung

Der Schweizer Anleihenmarkt steigt zum Wochenbeginn in der Schweiz deutlich an; Fed-Entscheid nächste Woche; 2/3 unverändert, 1/3 Zinserhöhung

Update Obligationen

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Marktkommentar Bonds 28.07.2026

Täglicher Marktkommentar aus dem BEKB-Handelsraum

Freundliche Bondmärkte zu Wochenbeginn, USA: Warten auf US-Notenbank, D: Ifo- Geschäftsklima stärker als erwartet, Som- merflaute am Primärmarkt Der Schweizer Anleihenmarkt hat dank erneuerter Frie- denshoffnung im Nahen Osten zum Wochenbeginn et- was zugelegt. Nach Tagen der Unsicherheit kommt nun wieder einmal Hoffnung auf. So wurden am Wochenen- de die gegenseitigen Angriffe zwischen den USA und dem Iran eingestellt, so-dass die Diplomatie wieder ver- stärkt in den Vordergrund rücken könnte. Zudem sollen Iran und Oman Fortschritte erzielt haben bei Gesprä- chen zur Strasse von Hormus. Während am Primärmarkt weiter Sommerflaute herrscht, warten Marktteilnehmer auf den nächsten Fed- Zinsentscheid. Dieser steht bereits am kommenden Mittwochabend auf der Agenda. Gemäss dem Fed- Watch-Tool von CME gehen zwei Drittel der Befragten von unveränderten Zinsen aus, immerhin ein Drittel er- wartet eine Zinserhöhung. Interessieren dürften sich die Märkte dabei vor allem für Aussagen des neuen Fed- Chefs Kevin Warsh. Im Moment ist die Einschätzung

Übersicht Futures Kurse

Conf Future 105.26 (closing) Bund Future 125.08 (+ 0.11) US-Treasury 110-14 (+ 0-05)

Rendite in Prozent der 10-jährigen Referenzanleihen Schweiz CHF 0.38 Deutschland EUR 3.13 US-Treasury USD 4.63 Gilt GBP 5.00 Japan JPY 2.76 Australien AUD 4.96 Neuseeland NZD 4.70 Norwegen NOK 4.37

www.bekb.ch | Marktkommentar Bonds | 28.07.2026 2 auch schwierig, da die jüngste Entwicklung beim Ölpreis bei den Inflationszahlen mittelfristig gewisse Auswirkun- gen haben könnte. Die Stimmung in den Führungsetagen der deutschen Wirtschaft hat sich im Juli stärker aufgehellt als erwar- tet. Der Ifo-Geschäftsklimaindex stieg auf 86,6 Punkte, wie das Münchner Ifo Institut nach seiner monatlichen Umfrage unter rund 9.000 Managern mitteilte. Volkswir- te hatten einen Anstieg auf 85,7 Punkte erwartet. Trotz der unsicheren Lage am Persischen Golf zeigt sich die deutsche Wirtschaft weniger pessimistisch.

CHF Obligationengraumarkt

ISIN Kpn Emittent Fälligkeit Brief Brf-Rdte Settlement Rating WP-Prcg.-Dat. MindStück CH1588286463 0.000 PFANDBRIEF SCHWEIZ HYPO 17.11.2027 99.642 0.280 05.08.2026 AAA 21.07.2026 5’000 CH1588286471 0.750 PFANDBRIEF SCHWEIZ HYPO 15.11.2030 100.436 0.646 05.08.2026 AAA 21.07.2026 5’000 CH1580409089 1.450 FERRING HOLDING SA 30.07.2032 99.351 1.560 31.07.2026 BBB 29.06.2026 5’000 CH1533656240 1.920 JEFFERIES FIN GROUP INC 03.08.2032 100.566 1.820 03.08.2026 BBB 17.07.2026 100’000 CH1434204363 1.000 BASELLANDSCHAFT KANTONBK 31.07.2034 100.818 0.894 31.07.2026 AA+ 14.07.2026 5’000 CH1564881964 1.415 SEVERN TRENT WATER UTIL 07.08.2034 99.542 1.476 07.08.2026 Baa1 03.07.2026 5’000 CH1588286489 2.125 PFANDBRIEF SCHWEIZ HYPO 17.09.2035 110.560 0.912 05.08.2026 AAA 21.07.2026 5’000 CH1580409097 1.900 FERRING HOLDING SA 31.07.2036 99.258 1.983 31.07.2026 BBB 29.06.2026 5’000 CH1571219414 1.153 LANDBK HESSEN-THUERINGEN 04.08.2036 99.054 1.254 04.08.2026 AA- 30.06.2026 100’000 CH1580409170 1.108 EUROPEAN INVESTMENT BANK 06.08.2041 100.787 1.051 06.08.2026 AAA 16.07.2026 200’000 CH1588286497 1.250 PFANDBRIEF SCHWEIZ HYPO 07.07.2044 101.552 1.154 05.08.2026 AAA 21.07.2026 5’000

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