ElCom Marktbericht Schweiz; DE/FR Preise fallen über 10 EUR/MWh

ElCom Marktbericht Schweiz; DE/FR Preise fallen über 10 EUR/MWh

Eidgenössische Elektrizitätskommission ElCom Fachsekretariat Commission fédérale de l’électricité ElCom Secrétariat technique Marktbericht Rapport de marché

Überblick Basepreise der Berichtswoche ab 20.07.2026 EUR/MWh CH DE FR IT-Nord AT Wochenmittel 126.7 106.6 94.9 167.8 123.6 Vorwoche 127.4 119.1 115.6 160.8 128.3 Veränderung -1% -10% -18% +4% -4% Peakpreise der Berichtswoche ab 20.07.2026 EUR/MWh CH DE FR IT-Nord AT Wochenmittel 111.3 70.1 57.2 167.2 106.8 Vorwoche 129.4 111.9 113.2 158.9 127.1 Veränderung -14% -37% -49% +5% -16% Kurzfristausblick Base am Terminmarkt EUR/MWh CH DE FR IT-Nord AT Aktuelle Woche 131.3 128.0 118.6 179.0 139.7 +4% +20% +25% +7% +13% Folgewoche 138.2 128.7 114.8 174.7 146.3 +5% +1% -3% -2% +5% Entwicklung der Frontkontrakte EUR/MWh Vorwoche Aktuell Δ Δ% CH Y+1 108.0 108.6 0.6 +0.6% Q+1 154.9 153.3 -1.6 -1.0% M+1 126.9 131.2 4.3 +3.4% DE Y+1 106.0 106.6 0.6 +0.6% Q+1 138.9 138.9 0.0 +0.0% M+1 125.6 125.8 0.1 +0.1% FR Y+1 65.4 67.0 1.6 +2.5% Q+1 111.4 112.3 0.9 +0.8% M+1 91.7 94.6 2.9 +3.1% IT Y+1 120.4 121.1 0.7 +0.6% Q+1 165.0 165.5 0.5 +0.3% M+1 161.2 161.5 0.3 +0.2% AT Y+1 114.5 114.9 0.5 +0.4% Q+1 157.9 158.5 0.5 +0.3% M+1 132.5 136.5 4.0 +3.0% Entwicklung der Rohstoffpreise EUR/MWh Vorwoche Aktuell Δ Δ% Gas Y+1 42.4 42.6 0.3 +0.7% TTF Q+1 58.1 57.6 -0.5 -0.9% M+1 58.9 58.2 -0.6 -1.1% Kohle Y+1 13.3 13.3 0.0 +0.0% API2 Q+1 13.0 12.9 -0.1 -0.9% M+1 12.9 12.9 0.0 +0.3% CO2 Dez 26 83.3 82.3 -1.0 -1.2% Marktkommentar Quellen: Entso-e, EEX®, Refinitiv Power Research® Seite 2 ab 27.07.2026 Marktbericht vom 28.07.2026 / Rapport de marché du 28.07.2026 ab 03.08.2026 Im Wochenvergleich blieb der Spotpreis für Strom in der Schweiz stabil. In Deutschland und Frankreich sank er um mehr als 10 EUR/MWh, während in Österreich ein geringerer Rückgang zu verzeichnen war. Diese Entwicklung ist grösstenteils auf die Wetterbedingungen zurückzuführen. Zum einen führten der Anstieg der Windenergieerzeugung in Verbindung mit guter Sonneneinstrahlung dazu, dass die Preise zur Mittagszeit auf niedrige oder sogar negative Werte (am Samstag) sanken. Zudem verringerte der Temperaturrückgang den Bedarf an Kühlung und Klimatisierung, wodurch Preis-Spitzen am Ende des Tages verhindert wurden. Dies äussert sich insbesondere in einem allgemeinen Rückgang der Nachfrage und einer geringeren Nutzung fossiler Energien, wie in Frankreich, Deutschland und Italien zu beobachten ist. Die Schweizer Nettoexporte gingen um 20% zurück und beliefen sich über die gesamte Woche auf 163 GWh. In der Regelzone verlief die Woche ruhiger als die Vorwoche: Der Durchschnitt der absoluten Unausgeglichenheit sank um ein Viertel, und die Kosten für Ausgleichsenergie halbierten sich. Am Samstag und Sonntag traten Unausgeglichenheiten von -500 MW bzw. -400 MW auf. Es waren jedoch die Phasen, in denen die Regelzone long war, die die grössten Auswirkungen auf die Ausgleichsenergiepreise hatten. Am Samstagmorgen (10:45 Uhr) trieb eine Unausgeglichenheit von 275 MW die Aktivierungskosten für tertiäre Regelenergie auf fast 80'000 EUR/15min und den Ausgleichsenergiepreis auf über 1'300 EUR/MWh. Am Mittwochabend hielt eine Aktivierung für internationalen Redispatch die TRE-Aktivierungskosten sechs Stunden lang über 20'000 EUR/15min. Auf dem Terminmarkt vermittelt der wöchentliche Vergleich einen falschen Eindruck von Stabilität. Tatsächlich stieg der Gaspreis vergangene Woche weiter an und erreichte Werte, die seit Mitte März zu Beginn des Konflikts nicht mehr verzeichnet worden waren, bevor er nach der Ankündigung einer Feuerpause am späten Freitagabend einbrach. Der Kohlepreis blieb relativ stabil, während der CO₂-Preis leicht nachgab, sich jedoch weiterhin über 80 EUR/t hielt. Trotz dieser neutralen bis sogar bärischen Faktoren sind die Strom-Terminpreise leicht gestiegen, insbesondere bei den kurzfristigsten Laufzeiten. Der Schweizer Frontmonat stieg beispielsweise um 3.4% – auf 131.2 EUR/MWh –, während der französische und der österreichische Frontmonat um 3.1% bzw. 3% zulegten. 0 20 40 60 80 100 120 140 01.2025 04.2025 07.2025 10.2025 01.2026 04.2026 07.2026 Preise Base 2027 [EUR/MWh] Deutschland Frankreich Italien Schweiz Gas 54% -50 0 50 100 150 200 250 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Day-Ahead Preise [EUR/MWh] DE FR IT-Nord AT CH

Spot - Preise Day-Ahead Preise der Berichtswoche ab 20.07.2026 EUR/MWh CH DE FR IT-Nord AT Base 126.7 106.6 94.9 167.8 123.6 Peak 111.3 70.1 57.2 167.2 106.8 Offpeak 135.2 126.9 115.8 168.2 132.9 Markterwartung Base EUR/MWh CH DE FR IT-Nord AT Erwartet Termin 115.0 112.3 98.6 159.1 119.0 Abweichung +10% -5% -4% +5% +4% Markterwartung Peak EUR/MWh CH DE FR IT-Nord AT Erwartet Termin 99.7 96.7

148.1 102.8 Abweichung +12% -28%

+13% +4% Tiefe Spotpreisstunden EUR/MWh CH DE FR IT-Nord AT Stunden <0 3 12 18 0 5.5 Stunden ~0 5 20.75 38 0 10.5 Quellen: Entso-e, EEX® Seite 3 Marktbericht vom 28.07.2026 / Rapport de marché du 28.07.2026 -100 -50 0 50 100 150 200 250 07.2025 09.2025 11.2025 01.2026 03.2026 05.2026 07.2026 Day-Ahead Preise Tagesmittel [EUR/MWh] DE FR IT-Nord AT CH -50 0 50 100 150 200 250 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Day-Ahead Preise [EUR/MWh] DE FR IT-Nord AT CH

Spot - Produktion + Verbrauch GWh Vorwoche Aktuell Δ Δ% Kern 324 340 15 +5% Flusswasser 378 281 -97 -26% Speicherwasser 288 232 -56 -19% Pumpspeicher 151 86 -65 -43% Wind 2 3 1 +42% PV 326 353 27 +8% Thermisch 51 51 0 +0% Last 1'461 1'348 -112 -8% GWh Vorwoche Aktuell Δ Δ% Bio-andere 645 669 23 +4% Flusswasser 219 188 -31 -14% Speicherwasser 30 21 -10 -32% Pumpspeicher 227 215 -12 -5% Wind 1'829 2'246 417 +23% PV 2'732 2'717 -15 -1% Braunkohle 1'272 1'099 -173 -14% Steinkohle 453 403 -49 -11% Gas 676 656 -21 -3% Fossil-andere 234 233 -1 -0% Last 8'705 8'347 -359 -4% GWh Vorwoche Aktuell Δ Δ% Kern 6'307 6'539 232 +4% Bio-andere 48 48 1 +1% Flusswasser 485 412 -73 -15% Speicherwasser 210 191 -19 -9% Pumpspeicher 131 119 -12 -9% Wind 747 814 67 +9% PV 1'063 1'110 47 +4% Gas 380 198 -182 -48% Fossil-andere 79 75 -4 -5% Last 7'705 7'306 -399 -5% GWh Vorwoche Aktuell Δ Δ% Bio-andere 175 168 -6 -4% Flusswasser 467 406 -61 -13% Speicherwasser 100 83 -17 -17% Pumpspeicher 70 47 -23 -33% Wind 294 380 86 +29% PV 1'100 1'060 -40 -4% Steinkohle 43 70 27 +62% Gas 2'887 2'264 -623 -22% Fossil-andere 311 332 21 +7% Last 6'795 6'296 -499 -7% Quellen: Entso-e, BFE Seite 4 Marktbericht vom 28.07.2026 / Rapport de marché du 28.07.2026 Schweiz Frankreich Italien Deutschland 0 10 20 30 40 50 60 70 80 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Produktion und Verbrauch DE [GW] 0 10 20 30 40 50 60 70 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Produktion und Verbrauch FR [GW] 0 2 4 6 8 10 12 14 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Produktion und Verbrauch CH [GW] 0 10 20 30 40 50 60 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Produktion und Verbrauch IT [GW] Kern Bio-andere Flusswasser Speicherwasser Pumpspeicher Wind Solar Braunkohle Steinkohle Gas Fossil-andere Last Daten zu Kernenergie unvollständig

Spot - Grenzaustausch Grenzaustausch der Berichtswoche ab 20.07.2026 GWh DE FR IT-Nord AT Total Exporte 19 0 573 36 628 Importe 123 307 0 36 466 Nettoexport -104 -307 573 0 163 Vorwoche 7 -328 485 42 207 Änderung -111 21 88 -42 -44 DA Nettoexport -81 -314 563 26 195 ID Nettoexport -23 7 10 -26 -33 Quelle: Entso-e Seite 5 Marktbericht vom 28.07.2026 / Rapport de marché du 28.07.2026 -150 -100 -50 0 50 100 150 -5'000 -4'000 -3'000 -2'000 -1'000 0 1'000 2'000 3'000 4'000 5'000 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Preisspread DA [EUR/MWh] Export [MW] Grenze DE Preis-Spread CH NTC Handel DA -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 -2'500 -2'000 -1'500 -1'000 -500 0 500 1'000 1'500 2'000 2'500 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Preisspread DA [EUR/MWh] Export [MW] Grenze FR Handel Total -200 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 -5'000 -4'000 -3'000 -2'000 -1'000 0 1'000 2'000 3'000 4'000 5'000 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Preisspread DA [EUR/MWh] Export [MW] Grenze IT -150 -100 -50 0 50 100 150 -1'500 -1'000 -500 0 500 1'000 1'500 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Preisspread DA [EUR/MWh] Export [MW] Grenze AT -15'000 -10'000 -5'000 0 5'000 10'000 15'000 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Export [MW] Grenzaustausch NTC Handel DA Handel Total

Fundamentaldaten Quellen: Entso-e, BFE, AGSI, MeteoSchweiz Seite 6 Marktbericht vom 28.07.2026 / Rapport de marché du 28.07.2026 0% 20% 40% 60% 80% 100% 01.01. 01.03. 01.05. 01.07. 01.09. 01.11. Füllstände Speicherseen CH 2024 2025 2026 Quelle: BFE 20 25 30 35 40 45 50 55 60 01.01. 01.03. 01.05. 01.07. 01.09. 01.11. GW Verfügbarkeit Kernkraftwerke Frankreich 2024 2025 2026 0% 20% 40% 60% 80% 100% 01.01. 01.03. 01.05. 01.07. 01.09. 01.11. Gasspeicher Füllstände Europa 2022 2023 2024 2025 2026 Quelle: AGSI 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 01.01. 01.03. 01.05. 01.07. 01.09. 01.11. GW Verfügbarkeit Kernkraftwerke Schweiz 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Temperatur [°C] Berichtswoche Aktuelle Woche 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 Niederschlag [mm/h] Bern Lugano 0 5 10 15 20 25 30 Wind [km/h] Berichtswoche Aktuelle Woche 0% 20% 40% 60% 80% 100% Sonnenscheindauer [%]

Regelzone Unausgeglichenheit Ausgleichsenergiepreis MW Vorwoche Aktuell Δ Δ% EUR/MWh Vorwoche Aktuell Δ Δ% Mittewert 0 -13 -13 AE für RZ short 218 195 -23 -11% Mittel absolut 94 68 -25 -27% AE für RZ long -3 28 31 -1125% 1% Perzentil -414 -391 23 -6% Kosten MEUR 3.3 1.6 -1.7 -53% 99% Perzentil 465 235 -230 -49% Aktivierungen Regelenergie Aktivierungskosten Regelenergie GWh Vorwoche Aktuell Δ Δ% Mio.EUR Vorwoche Aktuell Δ Δ% SRE 5.5 5.1 -0.5 -8% SRE 1.00 0.54 -0.5 -46% TRE 8.6 5.6 -3.0 -35% TRE Total 1.86 1.20 -0.7 -36% TRE Redispatch 2.6 3.6 0.9 Quellen: Entso-e, Swissgrid Seite 7 Marktbericht vom 28.07.2026 / Rapport de marché du 28.07.2026 -400 -200 0 200 400 600 800 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Aktivierungen Regelenergie [MW] SRE TRE TRE Redispatch -1'600 -1'400 -1'200 -1'000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Ausgleichsenergiepreise [EUR/MWh] Regelzone short Regelzone long Day-Ahead -600 -500 -400 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Unausgeglichenheit [MW] -1000 -500 0 500 1000 1500 2000 -3'000 -2'500 -2'000 -1'500 -1'000 -500 0 500 1'000 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Leistung [MW] SRE Gebote Aktivierungen Preis -2'000 -1'000 0 1'000 2'000 3'000 4'000 5'000 6'000 -12'000 -10'000 -8'000 -6'000 -4'000 -2'000 0 2'000 4'000 6'000 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Preis [EUR/MWh] TRE -10'000 0 10'000 20'000 30'000 40'000 50'000 60'000 70'000 80'000 90'000 20.07 21.07 22.07 23.07 24.07 25.07 26.07 Aktivierungskosten Regelenergie [EUR/15min] SRE TRE

Termin - Forward Curves und erweiterte Analyse Grenzkosten Frontjahr Grenzkosten Frontmonat EUR/MWh Vorwoche Aktuell Δ Δ% EUR/MWh Vorwoche Aktuell Δ Δ% Gas 54% 114.06 114.25 0.2 +0.2% Gas 54% 143.45 141.91 -1.5 -1.1% Steinkohle 40% 110.80 110.06 -0.7 -0.7% Steinkohle 40% 107.45 106.73 -0.7 -0.7% Braunkohle 36% 106.85 105.92 -0.9 -0.9% Braunkohle 36% 103.81 102.79 -1.0 -1.0% Quellen: EEX®, Refinitiv Power Research® Seite 8 Marktbericht vom 28.07.2026 / Rapport de marché du 28.07.2026 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 Lieferdatum Forward Curve Elektrizität [EUR/MWh] 27.07.26 20.07.26 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 Lieferdatum Wochenbewegung Forward Curve [EUR/MWh] Deutschland Frankreich Italien Schweiz 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0%: Tiefster 100%: Höchster Position Schweiz im Preisband der Nachbarländer Base 2027 Base Q4/2026 Base Aug 2026 0 20 40 60 80 100 120 140 Grenzkosten 2027 [EUR/MWh] Gas 54% Steinkohle 40% Braunkohle 36% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% Preis Deutschland relativ zu Grenzkosten eines effizienten Gaskraftwerks Base 2027 Base Q4/2026 Base Aug 2026 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 03.2026 04.2026 05.2026 06.2026 07.2026 Grenzkosten Aug 2026 [EUR/M