Huthi-Miliz blockiert Seeweg gegen Saudi-Arabien, Angriffe auf Tanker im Roten Meer; Ölpreis Brent über 100 USD

Weekly House View | Misstrauen gegenüber KI-Investitionen

Mit einer Seeblockade gegen Saudi-Arabien und Angriffen auf Tanker im Roten Meer hat die jemenitische Huthi-Miliz den Nahostkonflikt ausgeweitet. Die Eskalation erschwert die Bemühungen von US-Präsident Donald Trump, die Strasse von Hormus für die Handelsschifffahrt wieder zu öffnen.

Der Preis für Rohöl der Sorte Brent stieg auf über USD 100 pro Barrel , der US-Dollar legte zu und die Anleihenrenditen zogen an. Die Europäische Zentralbank hat ihren Leitzins letzte Woche bei 2,25% belassen, aber die Möglichkeit einer Anhebung im September signalisiert. Sitzungen der Fed, der Bank of Japan und der Bank of England finden diese Woche statt. Die BoJ scheint aus Angst, dass ein schwacher Yen die Inflationsrisiken verstärken könnte , bereitwilliger für eine schnellere Straffung der Geldpolitik zu sein. Der britische Premierminister Andy Burnham hat John Healey zum Finanzminister ernannt, und die Regierung erwägt wegen der steigenden Lebenshaltungskosten einen Mietstopp.

Die Aussichten für den US-Haushalt haben sich verschlechtert, weil die Zolleinnahmen gesunken und die Zollrückerstattungen gestiegen sind. Die Trump-Regierung kündigte Zölle in Höhe von 50% auf ausgewählte kanadische Exporte, eine Gebühr von 25% auf die meisten Waren aus Brasilien sowie Abgaben in Höhe von 100% auf Arzneimittelimporte an. Dennoch zeigten sich die US-Konjunkturdaten robust: Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sank auf den niedrigsten Stand seit 1969 , und die Detailhandelsumsätze haben sich dank der Ausgaben rund um die Fussball-WM im Juni erholt.

Die Unternehmensnachrichten fielen gemischt aus. Obwohl Alphabet mit seinem Gewinn im 2. Quartal die Erwartungen übertraf, gab die Aktie um etwa 7% nach, weil die Anleger die steigenden KI-Investitionen und den Druck auf den freien Cashflow in den Blick nahmen. Tesla, Nestlé und Swatch verfehlten die Gewinnprognosen. Die Märkte bestrafen verfehlte Gewinnerwartungen stärker, als sie übertroffene Gewinnerwartungen belohnen.

„ Die Fed-Sitzung von kommender Woche wird eine der unvorhersehbarsten seit Jahren “, schrieb Nick Timiraos, Wirtschaftschefkorrespondent beim The Wall Street Journal.

Unser Augenmerk gilt den US-Daten zum privaten Einkommen und Konsum für Juni und den vorläufigen Zahlen zum BIP für das 2. Quartal. Japans Gesamtinflation stieg von 1,5% im Mai auf 1,7% im Juni, während die Kerninflation bei 1,6% lag.

Im Euroraum erreichte der sektorübergreifende Einkaufsmanagerindex ein Achtmonatshoch. Die Rendite der deutschen zehnjährigen Bundesanleihe kletterte auf 3,21%, den höchsten Stand seit 2011. Der jüngsten ZEW-Umfrage zufolge verbessert sich die Konjunkturstimmung in Deutschland.