US-Notenbank Zinsentscheidung in den USA; Zinserhöhung erwartet, Warsh-Pressekonferenz folgt

NORD/LB am Morgen stellt eine Übersicht und Zusammenfassung ausgewählter Berichte und Meldungen dar. Research NORD/LB am Morgen

  1. Juli 2026 Research NORD/LB am Morgen
  2. Juli 2026 Marktdaten 28.07.2026 27.07.2026 31.12.2025 Ytd % DAX 25.464,01 25.361,03 24.490,41 4,0 MDAX 32.395,32 32.106,50 30.617,67 5,8 TECDAX 3.837,11 3.808,76 3.622,27 5,9 EURO STOXX 50 6.289,51 6.282,21 5.791,41 8,6 STOXX 50 5.439,22 5.420,84 4.918,02 10,6 DOW JONES IND. 52.747,32 52.210,08 48.063,29 9,7 S&P 500 7.428,78 7.413,18 6.845,50 8,5 MCSI World 4.799,90 4.795,67 4.430,38 8,3 MSCI EM 1.582,53 1.643,33 1.404,37 12,7 NIKKEI 225 62.364,92 64.931,19 50.339,48 23,9 Euro in USD 1,1384 1,137 1,1745 -3,1 Euro in YEN 186,54 186,16 183,58 1,6 Euro in GBP 0,857 0,8556 0,8717 -1,7 Bitcoin (USD) 63.551,45 63.760,07 87.598,39 -27,5 Gold (USD) 4.018,61 4.074,03 4.319,37 -7,0 Rohöl (Brent ICE USD) 84,09 88,36 60,85 38,2 CO2 Emissionsrechte 81,73 82,33 87,37 -6,5 Bund-Future 125,15 124,97 127,57

Rex 122,43 122,34 124,38

Umlaufrendite 3,08 3,10 2,78

3M Euribor 2,445 2,454 2,026

12M Euribor 2,943 2,982 2,243

Bund-Rendite 10J. 3,104 3,133 2,855

Bund-Rendite 20J. 3,529 3,551 3,383

US-Treasuries 10J. 4,606 4,649 4,167

Quelle: Bloomberg

Charts

Termine Zeit CET Land Indikator für Prognose NORD/LB

Konjunktur

08:00 DE Importpreise M/M Jun -0,7% 08:00 DE Importpreise Y/Y Jun 6,1% 20:00 US Fed Zinsentscheidung

3,75%

Unternehmen/Sektor

00:30 GB Rio Tinto Halbjahreszahlen 06:45 DE Krones Q2-Zahlen 06:45 CH UBS Q2-Zahlen 07:00 DE Deutsche Bank Q2-Zahlen 07:00 DE BASF Q2-Zahlen 07:00 DE Porsche AG Halbjahreszahlen 07:00 DE Nordex Q2-Zahlen 07:00 BE Solvay Halbjahreszahlen 07:30 FR Danone Halbjahreszahlen 07:45 IT Eni Halbjahreszahlen 08:00 CH Glencore Q2-Umsatz 08:00 FR Hermes Halbjahreszahlen 12:30 US GE Healthcare Technologies Q2-Zahlen 17:45 NL Airbus Halbjahreszahlen 18:00 ES Endesa Halbjahreszahlen 18:00 FR L’ Oréal Halbjahreszahlen 22:00 US Microsoft Q4-Zahlen 22:00 US Qualcomm Q3-Zahlen

Marktumfeld

Die Stimmung in der deutschen Exportwirtschaft hat sich zu Beginn der zweiten Jahreshälfte erneut etwas verbessert. Das entsprechende Ba- rometer für die Exporterwartungen stieg im Juli auf minus 3,3 Punkte, von minus 3,6 Zählern im Juni, wie das Münchner Ifo-Institut mitteilte. Das war der 2. Anstieg in Folge. Bezogen auf einzelne Branchen zeigt sich ein gemischtes Bild: Die Hersteller von elektrischen Ausrüstungen sind weiterhin sehr optimistisch, gleiches gilt für die Getränkeherstel- ler. “Auch im Maschinenbau und bei den Nahrungsmittelherstellern ist die Zuversicht zurück”, betonte das Ifo-Institut. In der Automobilindust- rie legten die Exporterwartungen zwar ebenfalls zu, blieben aber im ne- gativen Bereich. Einen deutlichen Rückschlag mussten die Hersteller von elektronischen und optischen Erzeugnissen verkraften: Sie rechnen mit sinkenden Exporten. Auch die Hersteller von Metallerzeugnissen er- warten rückläufige Auslandsumsätze, so das Münchner Institut.

Vor dem anstehenden Zinsentscheid in den USA hat sich das Verbrau- chervertrauen überraschend eingetrübt. Das Barometer für die Kon- sumlaune sank im Juli auf 90,8 Punkte, nach revidiert 92,2 Zählern im Juni. Ökonomen hatten hingegen mit einem Anstieg auf 92,3 Punkte ge- rechnet. Das Verbrauchervertrauen setzt den allgemeinen Abwärts- trend fort, der bereits seit Ende 2021 zu beobachten ist, hieß es.

Tagesausblick: Die US-Notenbank verkündet heute ihren Zinsentscheid – es wird laute Stimmen für Zinsanhebungen geben, die Inflationsdaten im Juni lassen ein zögerliches Verhalten der Fed aber zu – gefolgt von einer Pressekonferenz des neuen Fed-Chefs Kevin Warsh. Dessen erster großer Auftritt in dieser Funktion ist damit ein Termin mit Signalcharak- ter für die Geldpolitik der kommenden Monate. Interessant dürften vor allem die Zwischentöne sein. Unternehmensseitig läuft die Berichtssai- son derzeit in Europa und den USA auf Hochtouren. Renten- und Aktienmärkte

Die Kurse deutscher Staatsanleihen legten gestern angesichts erneut gesunkener Rohölpreise zu. Die Rendite der zehnjährigen Bundesan- leihe fiel entsprechend (auf 3,11%).

Die weiter nachgebenden Energiepreise sorgten am deutschen Aktien- markt erneut für Entspannung. Zudem kann sich der deutsche Leitindex dem Druck im weltweiten Tech-Sektor, v.a. bei Halbleiterwerten, ent- ziehen, da in dem Index Techwerte keine allzu große Rolle spielen. Stattdessen verbuchten Aktien aus der “Old economy”, allen voran Au- towerte, deutliche Kursgewinne nach gut aufgenommenen Quartals- zahlen von Mercedes.

DAX +0,41%; MDAX +0,90%; TecDAX +0,74%

Die US-Börsen haben gestern uneinheitlich geschlossen. Während Halbleiterwerte unter Druck gerieten, griffen Anleger bei defensiveren Titeln zu. Die Sektoren für Gesundheit, Basiskonsumgüter und Grund- stoffe verzeichneten deutliche Gewinne. Gefragt waren u.a. Coca-Cola mit einem Plus von 5% nach einer angehobenen Jahresprognose. Apple stieg um knapp 1% und erreichte im Handelsverlauf zeitweise einen Börsenwert von 5 Billionen USD - ein Novum in der Unternehmensge- schichte. Heute sorgt “Big Tech” für Spannung, wenn Microsoft und Meta ihre Geschäftsentwicklung darlegen. Investoren werden dabei er- neut auf potenzielle Ankündigungen weiterer Investitionen in Milliar- denhöhe in Künstliche Intelligenz achten. Diese können die Aktienkurse mitunter deutlich belasten und ein starkes Abschneiden im Quartal in den Hintergrund drängen.

Dow Jones +1,03%; S&P 500 +0,21%; Nasdaq Comp. -0,22% Unternehmen

Mercedes Benz hat in Q2 das operative Ergebnis wie erwartet ggü. dem schwachen Vorjahreswert gesteigert. Der Absatz im Hauptgeschäftsfeld Mercedes-Benz Cars stabilisiert sich aber nicht wie erhofft, so dass der Konzern jetzt einen leichten Rückgang und kein Volumen auf Vorjahres- niveau mehr erwartet. Mercedes begründete das mit dem verschärften Marktumfeld und intensivem Wettbewerb in China. Von April bis Juni legte das Betriebsergebnis um 21,5% auf 1,55 Mrd. EUR zu, nach einem Einbruch um zwei Drittel vor Jahresfrist. Rohstoffe

Hoffnungen auf eine Lösung des Konflikts zwischen den USA und dem Iran lassen die Preise am Rohölmarkt weiter fallen. “Zwar ist der Schiffs- verkehr durch die Straße von Hormus nach wie vor gering, doch der Markt hofft auf eine Verbesserung der Lage aufgrund neuer Gespräche zwischen Oman und dem Iran über einen neuen Mechanismus für die Straße von Hormus”, sagte der Analyst Staunovo. Dabei gehe es um ei- nen gemeinsamen regionalen Mechanismus zur Verwaltung der Meer- enge auf der Grundlage freiwilliger Gebühren, sagte ein Insider aus der Golfregion der Agentur Reuters.

Weitergabe am: 29.07.2026 06:53:50

NORD/LB am Morgen stellt eine Übersicht und Zusammenfassung ausgewählter Berichte und Meldungen dar. Research NORD/LB am Morgen

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  2. Juli 2026 Wichtige Hinweise: Dieses Informationsschreiben (nachfolgend als „Information“ bezeichnet) ist von der NORDDEUTSCHEN LANDESBANK GIROZENTRALE („NORD/LB“) erstellt wor- den. Die für die NORD/LB zuständigen Aufsichtsbehörden sind die Europäische Zentralbank („EZB“), Sonnemannstraße 20, D-60314 Frankfurt am Main, und die Bundesanstalt für Finanzdienstleitungsaufsicht („BaFin“), Graurheindorfer Str. 108, D-53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, D-60439 Frankfurt am Main. So- fern Ihnen diese Information durch Ihre Sparkasse überreicht worden ist, unter- liegt auch diese Sparkasse der Aufsicht der BaFin und ggf. auch der EZB. Eine Über- prüfung oder Billigung dieser Information oder der hierin beschriebenen Pro- dukte oder Dienstleistungen durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist grund- sätzlich nicht erfolgt. Diese Information richtet sich ausschließlich an Empfänger in Deutschland (nach- folgend als „relevante Personen“ oder „Empfänger“ bezeichnet). Die Inhalte dieser Information werden den Empfängern auf streng vertraulicher Basis gewährt und die Empfänger erklären mit der Entgegennahme dieser Information ihr Einver- ständnis, diese nicht ohne die vorherige schriftliche Zustimmung der NORD/LB an Dritte weiterzugeben, zu kopieren und/oder zu reproduzieren. Andere Personen als die relevanten Personen dürfen nicht auf die Angaben in dieser Information ver- trauen. Insbesondere darf weder diese Information noch eine Kopie hiervon nach Japan oder in die Vereinigten Staaten von Amerika oder in ihre Territorien oder Besitztümer gebracht oder übertragen oder an Mitarbeitende oder an verbundene Gesellschaften in diesen Rechtsordnungen ansässiger Empfänger verteilt werden. Bei dieser Information handelt es sich nicht um eine Anlageempfehlung/Anlage- strategieempfehlung, sondern um eine lediglich Ihrer allgemeinen Information die- nende Kundeninformation. Aus diesem Grund ist diese Information nicht unter Be- rücksichtigung aller besonderen gesetzlichen Anforderungen an die Gewährleis- tung der Unvoreingenommenheit von Anlageempfehlungen/Anlagestrategieemp- fehlungen erstellt worden. Ebenso wenig unterliegt diese Information dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung, wie dies für Anlageempfehlungen/Anlage- strategieempfehlungen gilt. Die hierin enthaltenen Informationen wurden ausschließlich zu Informationszwe- cken erstellt und werden ausschließlich zu Informationszwecken bereitgestellt. Es ist nicht beabsichtigt, dass diese Information einen Anreiz für Investitionstätigkei- ten darstellt. Sie wird für die persönliche Information des Empfängers mit dem aus- drücklichen, durch den Empfänger anerkannten Verständnis bereitgestellt, dass sie kein direktes oder indirektes Angebot, keine Empfehlung, keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf sowie keine Aufforderung zur Zeichnung oder zum Er- werb von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten und keine Maßnahme, durch die Finanzinstrumente angeboten oder verkauft werden könnten, darstellt. Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen sind Quellen entnommen, die von der NORD/LB für zuverlässig erachtet wurden. Für die Erstellung dieser Information nutzen wir emittentenspezifisch je- weils Finanzdatenanbieter, eigene Schätzungen, Unternehmensangaben und öf- fentlich zugängliche Medien. Da insoweit allerdings keine neutrale Überprüfung dieser Quellen vorgenommen wird, kann die NORD/LB keine Gewähr oder Verant- wortung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informatio- nen übernehmen. Die aufgrund dieser Quellen in der vorstehenden Information geäußerten Meinungen und Prognosen stellen unverbindliche Werturteile der Mit- arbeitenden der NORD/LB dar. Veränderungen der Prämissen können einen erheb- lichen Einfluss auf die dargestellten Entwicklungen haben. Weder die NORD/LB, noch ihre Organe oder Mitarbeitenden können für die Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der Informationen oder für einen Renditeverlust, indirekte Schäden, Folge- oder sonstige Schäden, die Personen entstehen, die auf die Infor- mationen, Aussagen oder Meinungen in dieser Information vertrauen (unabhängig davon, ob diese Verluste durch Fahrlässigkeit dieser Personen oder auf andere Weise entstanden sind), die Gewähr, Verantwortung oder Haftung übernehmen. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertent- wicklungen. Währungskurse, Kursschwankungen der Finanzinstrumente und ähnli- che Faktoren können den Wert, Preis und die Rendite der in dieser Information in Bezug genommenen Finanzinstrumente oder darauf bezogener Instrumente nega- tiv beeinflussen. Im Zusammenhang mit Wertpapieren (Kauf, Verkauf, V