Fed belässt Leitzins in den USA unverändert; Inficon hebt Jahresziele auf USD 750–780 Mio

Fed belässt Leitzins in den USA unverändert; Inficon hebt Jahresziele auf USD 750–780 Mio

BEKB Vorlage

Börsennews 30. Juli 2026

Aktien Schweiz Täglicher Marktkommentar aus dem BEKB-Handelsraum

Übersicht

SMI 14'486.10 (-0.58%) Dow Jones Industrial 51'594.14 (-2.19%) S&P 500 7'316.15 (-1.52%) NIKKEI-225 61'863.44 (+0.70%)

Swiss Blue Chip Shares Umsatz CHF 3.220 Mrd. Mid & Small Caps Swiss Shares Umsatz CHF 674 Mio.

Auftakt: Fed-Entscheid schickt Börse auf Talfahrt - Zahlreiche Firmenergebnisse Am Mittwochabend hat der zweite Zinsentscheid der US-Notenbank unter der Leitung des neuen Fed-Chefs Kevin Warsh die Märkte ziemlich durchgeschüttelt. Zwar hat das Fed, wie von den meisten Ökonomen erwartet, den Leitzins nicht angetastet. Die Entscheidung fiel aber keineswegs einstimmig aus und Warsh machte überdies klar, dass er unter allen Umständen Preisstabilität ga- rantieren will. Allerdings liegt die Inflationsrate in den USA seit mehr als fünf Jahren über dem vom Fed ange- strebten Ziel von 2 Prozent.

Die Reaktion auf den Zinsentscheid fiel an der Wall Street deutlich aus. Der von den weiter aufflammenden Spannungen im Nahen Osten bereits belastete Leitindex Dow Jones fiel noch deutlicher ins Minus. Zugleich stie- gen die Renditen von US-Staatsanleihen in die Höhe und der US-Dollar verlor an Wert. Vor diesem Hintergrund dürfte am Donnerstag auch an den europäischen Akti- enbörsen von den hohen Niveaus aus mit sinkenden Notierungen zu rechnen sein.

Der Donnerstag steht auch ganz im Zeichen der Tech- Branche. Nach US-Börsenschluss am Mittwochabend enttäuschte der Facebook-Konzern Meta mit schwächer als erwartet ausgefallenen Gewinnzahlen und einem schwachen Ausblick. Demgegenüber schlug Microsoft die Vorgaben. Am späten Donnerstagabend werden noch von Apple und Amazon Zahlen erwartet.

Am Morgen werden in der Schweiz Firmen wie der Duty- Free-Konzern Avolta, der Pharmazulieferer Bachem, die

www.bekb.ch | Börsennews | 30. Juli 2026 2 Biotechfirma Idorsia oder die Industriegruppe Bucher Geschäftszahlen publizieren.

Inficon: Resultat Q2 2026 in USD/Mio. Umsatz +18.3% 198.1 (Konsens 189.8) EBIT +67% 42.3 (Konsens 36.2) EBIT-Marge 21.3% (Konsens 19.1%) Reingewinn +76% 32.3 (Konsens 29.6) Ausblick: Aufgrund der starken Halbjahresergebnisse und des hohen Auftragseingangs, der laut Inficon ein Allzeithoch erreichte, hebt das Unternehmen seine Jah- resziele an: Der Umsatz soll nun 750 bis 780 Millionen US-Dollar erreichen, gegenüber bisher 710 bis 750 Milli- onen, bei einer EBIT-Marge von 19 bis 20 Prozent (zuvor 18-20%).

Bachem: Resultat H1 2026 in CHF/Mio. Umsatz +4.3% 326.4 (Konsens 322.3) EBITDA -9% 82.8 (Konsens 75.1) EBITDA-Marge 25.4% (Konsens 23.3%) EBIT -19% 54.1 (Konsens 45.1) EBIT-Marge 16.6% (Konsens 13.9%) Reingewinn -0.4% 50.3 (Konsens 33.8) Ausblick: Wenn die neuen Anlagen in Bubendorf der- einst unter Volllast laufen, wird das nicht nur den Um- satz von Bachem in die Höhe treiben, sondern auch die Profitabilität. 2026 soll die EBITDA-Marge in Lokalwäh- rungen im tiefen Dreissigerbereich liegen, wurden frühe- re Angaben bestätigt.

Kardex: Resultat H1 2026 in EUR/Mio. Auftragseingang +25.8% 571.5 (Konsens 518.3) Umsatz +25.8% 440.5 (Konsens 434.3) Remstar 251.5 (Konsens 263.4) Mlog/AS189.7 (Konsens 169.6) EBIT -38.4% 30.1 (Konsens 29) Reingewinn -38.2% 22.3 (Konsens 20.7) Ausblick: Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Kardex ein Umsatz- und Auftragswachstum von 15 bis 20 Prozent sowie eine EBIT-Marge von 8 bis 10 Prozent, und bestä- tigt das mittelfristige Umsatzziel von 1,5 Milliarden Euro für 2029 bis 2031 mit einer EBIT-Marge von 10 bis 14 Prozent.

Bucher: Resultat H1 2026 in CHF/Mio. Auftragseingang -3.8% 1'241 (Konsens 1'237) Umsatz -4.3% 1'471 (Konsens 1'477) EBIT -41% 105 (Konsens 118) EBIT-Marge 7.1% (Konsens 8%) Ausblick: Den Ausblick für das laufende Jahr hat die Konzernleitung nun gesenkt. Die erwartete Nachfrage- erholung sei durch die zunehmenden politischen Unsi- cherheiten teilweise gedämpft worden, heisst es. Für 2026 rechnet der Konzern insgesamt mit einem leicht tieferen Umsatz auf vergleichbarer Basis. Bislang hatte das Unternehmen einen stabilen Umsatz angepeilt. Und die Betriebsgewinnmarge dürfte unter dem Vorjahresni- veau liegen, nachdem bisher das Vorjahresniveau erwar- tet worden war (ohne Grundstücksverkauf 2025). Bu- cher Industries führe die Kostensparmassnahmen kon- sequent fort.

Avolta: Resultat H1 2026 in CHF/Mio. Core Umsatz -2.7% 6'437 (Konsens 6'443) Org. Wachstum 3.7% (Konsens 3.6%) Core EBITDA -4.7% 583 (Konsens 587) Core EBITDA-Marge 9.1% (Konsens 9.1%) Equity FCF -4.2% 207 (Konsens 174) Ausblick: Mit Blick auf das zweite Halbjahr zeigt sich Avolta zuversichtlich. Das Unternehmen erwartet, dass die Auswirkungen des Nahost-Konflikts nur vorüberge- hend sind und rechnet mit weiteren Fortschritten beim Hochlauf der Standorte JFK und Pudong. Im Juli be- schleunigte sich das organische Wachstum den Anga- ben zufolge wieder auf 4,1 Prozent respektive 4,8 Pro- zent ohne den Nahost-Effekt. Zudem stehe der Ab- schluss der Übernahme von DFS Okinawa in Japan un- mittelbar bevor. Laut Unternehmen soll diese sofort gewinnsteigernd wirken. Die Ziele bis 2027 wurden be- stätigt: Bis 2027 wird ein jährliches organisches Um- satzwachstum von 5 bis 7 Prozent sowie eine jährliche Steigerung der Kern-EBITDA-Marge um 20 bis 40 Basis- punkte angepeilt.

Zehnder: Resultat H1 2026 in EUR/Mio. Umsatz +3.2% 394.9 (Konsens 391) Lüftungen +7.1% 272.1 (Konsens 265.2) Heizkörper -4.7% 122.7 (Konsens 126.6) Adj. EBIT +15.3% 37.7 (Konsens 34.6) Adj. EBIT-Marge 9.5% (Konsens 9%) Reingewinn +1.7% 23.9 (Konsens 23.1) Ausblick: Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Zehnder einen Umsatz zwischen 770 und 790 Millionen Euro sowie eine bereinigte EBIT-Marge etwa auf dem Niveau des ersten Halbjahres; die Einmalkosten für die Reorga- nisation werden sich, wie angekündigt, auf rund 10 Milli- onen Euro belaufen.

DSM-Firmenich: Resultat H1 2026 in EUR/Mio.

www.bekb.ch | Börsennews | 30. Juli 2026 3 Umsatz +0.5% 4'664 (Konsens 4'630) Adj. EBITDA -0.7% 900 (Konsens 896) Org. Wachstum Q2 +6% (Konsens 4%) Die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich im zwei- ten Quartal sequenziell um 40 Basispunkte auf 19,5 Prozent. Ausblick: Den Ausblick für 2026 bestätigte DSM-Firmenich: Das LFL-Umsatzwachstum soll am oberen Ende der Zielspanne von 2 bis 4 Prozent liegen, und die bereinigte Ebitda-Marge soll im Gesamtjahr rund 20 Prozent erreichen.

Idorsia sieht sich nach dem ersten Semester 2026 auf Kurs zu den eigenen Zielen. Der Umsatz insgesamt ging im ersten Halbjahr um 21 Millionen auf 110 Millionen Franken zurück, wie Idorsia mitteilte. Rund 91 Millionen erwirtschaftete die Gesellschaft mit dem Schlafmittel Quviviq. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum ist dies ein Anstieg um 62 Prozent. Operativ resultierte nach US- GAAP ein Verlust von 63 Millionen Franken. Im Vorjahr hatte Idorsia aufgrund einer einmaligen Zahlung im Zu- sammenhang mit dem Vitaris-Vertrag einen Quartals- gewinn von 64 Millionen ausgewiesen. Unter dem Strich stand ein Fehlbetrag von 152 Millionen nach einem ebenfalls durch den Einmaleffekt verzerrten Gewinn von 52 Millionen im Vorjahr. Die liquiden Mittel beliefen sich den Angaben zufolge per Ende Juni auf 89 nach 95 Millionen per Ende März. Für das laufende Jahr 2026 hält das Unternehmen an seinem Ausblick fest. Entspre- chend erwartet Idorsia weiterhin eine Beschleunigung der Umsätze mit Quviviq und will im Gesamtjahr damit 200 Millionen Franken umsetzen. Operativ dürften indes noch rote Zahlen stehen. Wie zuletzt bekräftigt, rechnet Idorsia mit einem operativen Verlust nach US-GAAP in Höhe von 160 Millionen.

Lastminute hat im ersten Halbjahr 2026 einen Ver- lust erlitten und seine Jahresziele nach unten angepasst. Der Umsatz stieg im ersten Halbjahr um 4 Prozent auf 189,7 Millionen Euro, während der bereinigte EBITDA mit 28,4 Millionen Euro leicht unter dem Vorjahreswert lag, wie das Unternehmen am Donnerstag mitteilte. Im zwei- ten Quartal allein sank der Umsatz um 2 Prozent auf 91,4 Millionen Euro. Im gesamten ersten Halbjahr mach- te Lastminute damit einen Verlust von 0,5 Millionen Eu- ro. Für das Gesamtjahr erwartet Lastminute das Um- satzwachstum neu im mittleren einstelligen Prozentbe- reich. Für den bereinigten EBITDA geht das Unterneh- men nun von einem Anstieg im mittleren einstelligen bis rund 10-prozentigen Bereich aus. Zuvor waren für beide Kennzahlen rund 10 Prozent angepeilt worden.

Rating- und Kurszieländerungen Galderma: Morgan Stanley erhöht die Einschätzung von “Equal Weight” auf “Overweight”. Das Kursziel wird von CHF 160 auf CHF 210 erhöht. Belimo: UBS erhöht die Einschätzung von “Sell” auf “Neutral”. Das Kursziel wird von CHF 575 auf CHF 827 erhöht. Beteiligungsmeldungen

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Agenda Termine 31.07.2026 Interroll – Resultat H1 2026 Holcim – Resultat H1 2026 Clariant – Resultat H1 2026 Comet – Resultat H1 2026 Medacta – Resultat H1 2026 SNB – Resultat h1 2026 03.082026 Amrize – Resultat H1 2026 05.08.2026 Sandoz – Resultat H1 2026 06.08.2026 Oerlikon – Resultat H1 2026 Zurich IG – Resultat H1 2026 GAM – Resultat H1 2026 Galenica – Resultat H1 2026 CFT – Resultat H1 2026 Swiss Re – Resultat H1 2026 Swisscom – Resultat H1 2026 Adecco – Resultat H1 2026 07.08.2026 Mobimo – ResultatH1 2026 10.08.2026 Aryzta – Resultat H1 2026 11.08.2026 Tecan – Resultat H1 2026 Bell – Resultat H1 2026 Alcon – Resultat H1 2026

12.08.2026 SGKB – Resultat H1 2026 BEKB – Resultat H1 2026 Flughafen ZH – Resultat Juli 2026 13.08.2026 Polypeptide – Resultat H1 2026 TKBP – Resultat H1 2026 Swissquote – Resultat H1 2026 14.08.2026 VZ Holding – Resultat H1 2026 Mobilezone – Resultat H1 2026 17.08.2026 Hiag – Resultat H1 2026 18.08.2026 Skan – Resultat H1 2026 Huber + Suhner – Resultat H1 2026 Phoenix Mecano – Resultat H1 2026 PSP – Resultat H1 2026 Medartis – Resultat H1 2026 19.08.2026 Docmorris – Resultat H1 2026 Sunrise – Resultat H1 2026 Sensirion – Resultat H1 2026 Straumann – Resultat H1 2026 Implenia – Resultat h1 2026 Geberit – Resultat H1 2026 Emmi – Resultat H1 2026 BKW – Resultat H1 2026 20.08.2026 Zug Estates – Resultat H1 2026 Newron – Resultat H1 2026 BCV – Resultat H1 2026 Asmallworld – Resultat H1 2026 Hypothekarbank Lenzb. – Resultat H1 2026 21.08.2026 Siegfried – Resultat H1 2026 GRKP – Resultat H1 2026 SPS – Resultat H1 2026 Vetropack – Resultat H1 2026 24.08.2026 Metall Zug – Resultat H1 2026 Addex – Resultat H1 2026 Allreal – Resultat h1 2026 Plazza – Resultat H1 2026 25.08.2026 Epic – Resultat H1 2026 Cham – Resultat H1 2026 Orior – Resultat H1 2026 TX Group – Resultat H1 2026 Arbonia – Resultat H1 2026 SMG – Resultat H1 2026 Warteck – Resultat H1 2026

26.08.2026 Molecular Part. – Resultat H1 2026 Intershop – Resultat H1 2026 Stadler Rail – Resultat H1 2026 Softwarone – Resultat H1 2026 Kudelski – Resultat H1 2026 Evonext – Resultat H1 2026 27.08.2026 Investis – Resultat H1 2026 Alpiq – Resultat H1 2026 Peach Poroperty – Resultat H1 2026 Accelleron – Resultat H1 2026 Feintool – Resultat H1 2026 28.08.2026 Jungfraubahn – Resultat H1 2026 Zuger KB – Resultat H1 2026 Bevorstehende Börsengänge 2026

Mögliche Börsengänge irgendwann ABB E-Mobility Spineart (Medtech) Syntegon (Industrie) Infomaniak (IT) Ammega Group (Logistik) Gategroup (Logistik/Konsum) Acrotec (Industrie) Swissport (Logistik) Corden Pharma (Pharma) Brusy HyPower (Industrie) Code Pharma (Pharma) Topadur (Biotech) Breitling (Luxus) VFS Global (Tourismus) Payrollplus (Finanzen) Wolffkran (Infrastruktur) Skycell (Medtech) Chronext (Uhrenhandels-Plattform) Trifork (Softwareentwickler) Cabb (Feinchemieunternehmen)

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