USA intervenierte am Anleihenmarkt; Schweizer Franken gegenüber dem Euro steigt
FX- & Edelmetallnews
21.08.2026
WochenendExpress Wöchentlicher Marktkommentar Devisen & Edelmetalle aus dem BEKB-Handelszentrum Erwartete Wochenranges EUR/CHF USD/CHF XAU/USD
Was bewegt den Markt? • Der Schweizer Franken wertete gegenüber dem Euro um rund einen halben Rappen auf, nachdem die USA am Anleihenmarkt interveniert hatten. In der kommenden Woche stehen keine wesentlichen Er- eignisse an, die den Wechselkurs massgeblich beeinflussen dürften. Entsprechend erwarten wir, dass sich der Euro gegenüber dem Franken in den kommenden Wochen seitwärts bewegen wird.
• Nach der Stützung des japanischen Yen greift die US-Regierung nun erneut in die Preisbildung an den Finanzmärkten ein. Nach dem deutlichen Renditeanstieg der vergangenen Tage will das US-Finanz- ministerium verstärkt eigene, länger laufende Staatsanleihen zurückkaufen. Wir erwarten nun vo- rübergehend eine Seitwärtsbewegung, allerdings weniger aufgrund der Ankündigung selbst als aus technischen Gründen.
• Gleichzeitig hat auch das Gold auf die Intervention reagiert und der Goldpreis ist wieder deutlich ge- stiegen. Sowohl der Schweizer Franken als auch das Gold gelten damit erneut als «sichere Häfen». Wir gehen davon aus, dass sich der Goldpreis auf diesem Niveau stabilisieren dürfte.
Fundamental:
Dieses Modell beruht auf der Theorie der “relativen Kaufkraftparität”. Diese Theorie besagt, dass in der mittleren bis langen Frist die Wechselkursentwicklung durch die unterschiedliche Preisentwicklung in den Ländern getrieben wird. Eine Währung sollte sich gemäss dieser Theorie nominell aufwerten, wenn die inländische Inflation tiefer ist als diejenige im Ausland. In der kurzen Frist werden Währungskurse jedoch eher durch das Zinsniveau, währungspolitische Massnahmen, Spekulation, politische und wirtschaftliche Verhältnisse getrieben.
Erwarteter Wochenrange 0.9320 - 0.9390 Unterstützungen 0.9320 / 0.9300 Widerstände 0.9390 / 0.9410 Erwarteter Wochenrange 0.7950 - 0.8060 Unterstützungen 0.7950 / 0.7930 Widerstände 0.8060 / 0.8090 Erwarteter Wochenrange 4'400 – 4'600 Unterstützungen 4'400 / 4'350 Widerstände 4'600 / 4'650
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21.08.2026
Quellen AWP, BEKB
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