Schweizer Obligationenmarkt bleibt ruhig in der Schweiz; Mehrere Neuemissionen in kommender Woche angekündigt

Schweizer Obligationenmarkt bleibt ruhig in der Schweiz; Mehrere Neuemissionen in kommender Woche angekündigt

BEKB Vorlage

1 Börsennews 28.08.2026

Obligationen

Täglicher Marktkommentar aus dem BEKB-Handelsraum

Ruhiger Mart mit wenig Bewegung, warten auf neue Impulse, hohe Nachfrage nach neu- en Anleihen, Zinsentwicklung für Anleger weiterhin wichtiger Faktor, Jackson Hole Aussagen mit Spannung erwartet Der Schweizer Obligationenmarkt präsentierte sich ruhig, was aus Investorensicht weniger als Warnsignal, denn als temporäre Konsolidierungsphase zu interpre- tieren ist. Nach den hohen Emissionsvolumina der ver- gangenen Wochen ist eine kurze Atempause nachvoll- ziehbar. Gleichzeitig bleibt die Nachfrage nach neuen Anleihen robust – ein positives Signal für die Aufnah- mefähigkeit des Marktes. Besonders relevant ist für uns die anhaltend hohe Aktivität am Primärmarkt. Be- reits für die kommende Woche sind mehrere Neuemis- sionen angekündigt. Dass trotz geopolitischer Unsi- cherheiten und makroökonomischer Risiken weiterhin neue Emissionen problemlos platziert werden können, unterstreicht die Attraktivität von Schweizer Obligatio- nen als Anlageklasse. Jedoch bleibt die die Zinsent- wicklung der entscheidende Faktor. Die Aufmerksam- keit richtet sich deshalb derzeit stark auf die Signale

Übersicht Futures Kurse

Conf Future 105.79 (closing) Bund Future 123.68 (- 0.25) US-Treasury 109-27 (- 0-04)

Rendite in Prozent der 10-jährigen Referenzanleihen Schweiz CHF 0.34 Deutschland EUR 3.25 US-Treasury USD 4.68 Gilt GBP 5.03 Japan JPY 2.92 Australien AUD 5.11 Neuseeland NZD 4.73 Norwegen NOK 4.37

www.bekb.ch | Börsennews | 28.08.2026 2 aus Jackson Hole und insbesondere auf die Aussagen von Fed-Chef Kevin Warsh. Entscheidend wird sein, ob sich daraus Hinweise auf den weiteren Zins Pfad der US-Notenbank ableiten lassen. Die weiterhin erhöhte Inflation und das robuste Einkommenswachstum in den USA sprechen aktuell eher für eine vorsichtige Geldpo- litik. Für Investoren ergibt sich ein grundsätzlich kon- struktives, aber selektives Bild. Die hohe Nachfrage und die gute Marktaufnahmefähigkeit sprechen dafür, das derzeitige Emissionsfenster zu nutzen. Gleichzeitig sollte angesichts der geldpolitischen Unsicherheit auf eine angemessene Laufzeitenstruktur und attraktive Risikoprämien geachtet werden. Insgesamt sehen wir die aktuelle Ruhe am Schweizer Obligationenmarkt eher als Atempause vor einer weiterhin hohen Emissi- onsaktivität. Für langfristig orientierte Investoren bleibt das Umfeld damit interessant – vorausgesetzt, die Positionierung erfolgt mit Blick auf Zinsrisiken und die weiterhin hohe makroökonomische Unsicherheit.

CHF Obligationengraumarkt

ISIN Kpn Emittent Fälligkeit Brief Brf-Rdte Settlement Rating WP-Prcg.-Dat. MindStück CH1480163794 0.650 BASLER KANTONALBANK 10.09.2029 100.300 0.549 10.09.2026 AA+ 20.08.2026 5’000 CH1575271072 0.575 LUZERNER KANTONALBK AG 17.09.2029 99.995 0.577 17.09.2026 AA+ 26.08.2026 5’000 CH1593191054 0.995 MOBIMO HOLDING AG 09.11.2029 100.319 0.892 09.09.2026 BBB 11.08.2026 5’000 CH1581468175 0.500 PFANDBRIEF SCHW KANTBK 03.03.2031 99.675 0.573 02.09.2026 AAA 18.08.2026 5’000 CH1593191070 1.170 NATIONAL GRID PLC 03.09.2031 100.233 1.122 03.09.2026 BBB+ 13.08.2026 5’000 CH1581468092 0.550 CANTON OF ZURICH 05.09.2031 100.244 0.500 07.09.2026 AAA 05.08.2026 5’000 CH1593191104 0.840 GLARNER KANTONALBANK 17.03.2032 100.253 0.793 17.09.2026 AA 19.08.2026 5’000 CH1581468209 1.300 HIAG IMMOBILIEN HOLDING 15.09.2032 100.554 1.204 15.09.2026 BBB 18.08.2026 5’000 CH1600409556 1.378 MASSMUTUAL GLOBAL FUNDIN 01.09.2033 100.500 1.302 01.09.2026 AA+ 19.08.2026 5’000 CH1593191096 0.895 FED CAISSES DESJARDINS 01.09.2033 100.266 0.856 01.09.2026 A+ 17.08.2026 5’000 CH1596571526 0.958 BANQ CANTONALE FRIBOURG 08.09.2033 100.320 0.910 08.09.2026 AA 07.08.2026 5’000 CH1581468183 0.900 PFANDBRIEF SCHW KANTBK 24.02.2034 100.844 0.783 02.09.2026 AAA 18.08.2026 5’000 CH1593191112 1.020 CREDIT AGRICOLE HOME LOA 04.09.2034 100.633 0.938 04.09.2026 AAA 20.08.2026 5’000 CH1597777528 1.290 AXPO HOLDING AG 15.09.2034 100.708 1.194 15.09.2026 A- 11.08.2026 5’000 CH1597524565 1.050 AARGAUISCHE KANTONALBANK 07.09.2035 100.757 0.962 07.09.2026 AA+ 11.08.2026 5’000 CH1593191088 1.628 NATIONAL GRID PLC 03.09.2036 100.425 1.581 03.09.2026 BBB+ 13.08.2026 5’000 CH1581468142 1.200 STIFTUNG PWG 11.09.2036 100.85 1.11 11.09.2026 AA- 10.08.2026 5’000 CH1593191146 1.005 STADT CHUR 15.09.2036 100.68 0.93 15.09.2026 AA- 25.08.2026 5’000 CH1581468191 1.100 PFANDBRIEF SCHW KANTBK 20.12.2041 100.03 1.10 02.09.2026 AAA 18.08.2026 5’000 CH1581468159 1.238 EMIS FUER GEM WOHNBAUT 11.09.2046 103.68 1.03 11.09.2026 AAA 17.08.2026 5’000 CH1581468100 1.100 CANTON OF ZURICH 07.09.2051 100.87 1.06 07.09.2026 AAA 05.08.2026 5’000 Werden voraussichtlich im CHF-Obligationenuniversum BEKB aufgenommen

QUELLEN AWP, BEKB, Bloomberg News, Cash, Helaba Tagesausblick, IMPRESSUM Kontakt

Handelsabteilung BEKB, Schwarzenburgstrasse 160, 3097 Bern-Liebefeld, www.bekb.ch, Autoren

Valentin Huwiler, valentin.huwiler@bekb.ch, 031 666 63 30

Stefan Bachofner, stefan.bachofner@bekb.ch, 031 666 63 30

Melanie Wittwer, melanie.wittwer@bekb.ch, 031 666 63 30

Medienanfragen

Medienstelle BEKB, 031 666 10 15, media@bekb.ch

www.bekb.ch | Börsennews | 28.08.2026 3 LEGAL DISCLAIMER Werbung: Bei vorliegender Publikation handelt es sich um Werbung für Finanzinstrumente. Sie richtet sich ausschliesslich an Kunden mit entsprechenden Kenntnissen und Erfahrungen mit Wohnsitz bzw. Sitz in der Schweiz. Die Informationen, Produkte und Dienstleistungen sind nicht für Personen bestimmt, die aufgrund von Nationalität, Wohnsitz bzw. Sitz oder sonstiger Gründe einer Rechtsordnung unterliegen, die es ausländischen Finanzdienstleistern verbietet, dort geschäftlich tätig zu sein oder den ihr unterliegenden juristischen oder natürlichen Personen den Zugang zu Informationen, Produkten oder Dienstleistungen ausländischer Finanzdienstleister verbietet oder einschränkt. Personen, die solchen lokalen Beschränkungen unterstehen, ist die Nutzung oder Weitergabe dieser Informationen, Produkte und Dienstleistungen untersagt.

Kein Angebot, keine Beratung und Finanzanalyse: Die obigen Informationen dienen ausschliesslich dem Informationszweck. Sie stellen insbesondere keine Aufforderung, kein Angebot und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Produkten, zur Ausführung von Transaktionen oder zum Abschluss irgendeines Rechtsgeschäfts dar. Im Weiteren stellen die publizierten Informationen keine Beratung weder in rechtlicher noch in steuerlicher, wirtschaftlicher oder sonstiger Hinsicht dar. Die Informationen haben einzig beschreibenden Charakter und ersetzen keinesfalls eine persönliche Beratung durch eine qualifizierte Fachperson. Schliesslich weisen wir darauf hin, dass es sich bei den obigen Informationen nicht um das Ergebnis einer Finanzanalyse der BEKB handelt. Die “Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse” der Schweizerischen Bankiervereinigung finden auf die vorliegenden Informationen daher keine Anwen- dung.

Haftungsausschluss: Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Daten, Analysen und Beurteilungen (“Angaben”) enthalten Informationen von Datenlieferan- ten und deren Zulieferer (“Drittlieferanten”). Die BEKB und die Drittlieferanten, schliessen ausdrücklich die Gewährleistung für die Aktualität, Richtigkeit, Genau- igkeit, Vollständigkeit oder Marktfähigkeit der Angaben aus. Weder die BEKB noch die Drittlieferanten haften für Anlageentscheidungen, Schäden oder Verluste, die mit den Angaben oder den Berechnungen von möglicherweise angewendeten Indices im Zusammenhang stehen oder aus deren Nutzung resultieren. Im Weiteren haften die BEKB und die Drittlieferanten in keinem Fall für unmittelbare oder mittelbare Schäden. Die publizierten Informationen gelten als vorläufig und unverbindlich. Ein bestimmtes Abschneiden in der Vergangenheit ist keine Gewähr für künftige Ergebnisse. Der Wert der Anlage und die Einkünfte aus einer Anlage können sinken und steigen. Die BEKB ist nicht verpflichtet, nicht mehr aktuelle Informationen zu entfernen oder diese ausdrücklich als solche zu kenn- zeichnen. Kein Teil des vorliegenden Dokuments darf ohne vorherige ausdrückliche Zustimmung der BEKB kopiert oder vervielfältigt werden.

Weitere rechtliche Informationen und Grundlagen – BEKB: https://www.bekb.ch/de/die-bekb/rechtliche-informationen Zustimmung der BEKB kopiert oder vervielfältigt werden.