US-Notenbank Fed unter Kevin Warsh Zinsentscheid; Beginn eines Zinserhöhungszyklus möglich

US-Notenbank Fed unter Kevin Warsh Zinsentscheid; Beginn eines Zinserhöhungszyklus möglich

BEKB Vorlage

Börsennews 16. September 2026

Aktien Schweiz Täglicher Marktkommentar aus dem BEKB-Handelsraum

Übersicht

SMI 13'808.87 (-0.50%) Dow Jones Industrial 52'093.11 (-0.63%) S&P 500 7'585.73 (-0.45%) NIKKEI-225 63'791.76 (+0.48%)

Swiss Blue Chip Shares Umsatz CHF 3.209 Mrd. Mid & Small Caps Swiss Shares Umsatz CHF 827 Mio.

Auftakt: Alle Augen auf das Fed gerichtet An denFinanzmärkten richtet sich am Mittwoch die Aufmerksamkeit auf die US-Notenbank Fed unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh, die am Abend europä- ischer Zeit ihren Zinsentscheid bekanntgeben wird. Die Marktteilnehmer erwarten mit einer Wahrscheinlichkeit von über 90 Prozent, dass das Fed das Zielband des Federal Funds Rate um 0,25 Prozent auf 3,75 bis 4,00 Prozent anheben wird. Die Debatte drehe sich nun aller- dings nicht mehr um die Frage, ob das Fed die Zinsen anheben werde, sondern ob der Schritt der Beginn eines Zinserhöhungszyklus sein könnte. Getrieben wird die Inflation vor allem durch höhere Energiepreise. Eine Trendwende ist hier angesichts der Zuspitzung der Lage im Nahen Osten weiterhin nicht in Sicht. Am Dienstag- abend stieg der Ölpreis auf fast 109 Dollar.

Ex-Dividende: Richemont CHF 4.30

R&S hat im ersten Halbjahr 2026 einen deutlich tiefe- ren Gewinn erzielt. Der Ausblick wurde derweil bestätigt. Das Unternehmen wies einen um 25,4 Prozent tieferen Nettogewinn von 22,4 Millionen Franken aus. Im Vorjahr war dieser noch mehr als verdoppelt worden. Die übri- gen Kennzahlen wurden bereits Anfang August kommu- niziert. So hat R&S einen um 13 Prozent tieferen Um- satz von 179,2 Millionen Franken erzielt. Auch der Auf- tragseingang ging um 11 Prozent auf 216,8 Millionen zurück. Das EBITDA brach um 23 Prozent auf 34,0 Milli- onen ein, die Marge lag noch bei 19,0 Prozent nach 21,3 Prozent im Vorjahr. Weitere Neuigkeiten zum abrupten CEO-Abgang, der vor rund einer Woche bekannt wurde, gab es nicht. CFO Matthias Weibel führt die Funktion ad

www.bekb.ch | Börsennews | 16. September 2026 2 interim weiter aus. Ausblick: Für das Gesamtjahr 2026 nimmt sich R&S weiterhin einen Umsatz von rund 410 bis 420 Millionen Franken vor sowie eine EBITDA-Marge innerhalb der kommunizierten Bandbreite von 19 bis 21 Prozent. Dabei wird eine stärkere zweite Jahreshälfte erwartet. Auch wenn der Umsatz im laufenden Jahr unter der Spanne der Mittelfristziele liegen dürfte, un- termauere der Auftragsbestand und der solide Ge- schäftsausblick die mittelfristige Guidance.

UBS: In der Frage der UBS-Regulierung wollen offenbar nun mehrere bürgerliche Ständeräte das Geschäft an den Bundesrat zurück schicken. Die Mehrheit der FDP- Ständeratsmitglieder habe in ihrer Fraktionssitzung für ein Nichteintreten plädiert, wie das Schweizer Radio SRF am Dienstagabend berichtete. Auch Mitte-Ständeräte wollten mitziehen, so SRF. “Ich habe den Antrag gestellt, dass man den Bundesrat damit beauftragen soll, diese Eigenmittel auszugestalten”, erklärte FDP-Ständerat Andrea Caroni im Radio SRF: “Die Eigenmittelvorschrif- ten waren schon immer in Verordnungen des Bundes- rats, jetzt würdens sie das erste Mal ins Parlament kommen. Wenn man es genau betrachtet, ist das Parla- ment nicht der richtige Ort.” Mitte-Ständerat Pirmin Bischof habe einen gleichlautenden Antrag eingereicht. Der Ständerat soll die bundesrätliche Gesetzesvorlage am Donnerstag behandeln. Caroni selbst gibt seinem Antrag eine Chance von “50 zu 50”, wie er gegenüber SRF sagte. Im Ständerat sei es immer schwierig vorher- zusehen, wie es laufe, erklärte er. Ein Nichteintreten des Parlaments wäre kein “Nichts-Tun”, betonte Caroni. Im Gegenteil würde man dem Bundesrat mit der Rückwei- sung signalisieren, dass er das Vertrauen des Parla- ments geniesse. Der bundesrätliche Vorschlag sieht vor, dass die UBS ihre ausländischen Tochtergesellschaften vollständig mit Eigenkapital unterlagen soll. Die Wirt- schaftskommission des Ständerats (WAK-S) hatte Ende August einen “Kompromissvorschlag” vorgelegt, der eine Unterlegung der UBS-Auslandstöchter zu 50 Pro- zent mit hartem Kernkapital (CET1) und zu 50 Prozent mit erweitertem Eigenkapital (AT1) vorsieht. Allerdings ist auch dieser Vorschlag heftig umstritten.

Galdermas Filler Restylane Volyme hat in einer klini- schen Studie bei Patienten mit eingesunkenen Schläfen hohe Wirksamkeit und Verträglichkeit gezeigt. Damit habe das Produkt die Ziele der Studie erreicht. Bei 94,4 Prozent der behandelten Patienten habe sich der Befund nach sechs Monaten um mindestens eine Stufe verbes- sert, verglichen mit 2,0 Prozent in der unbehandelten Kontrollgruppe, so die Mitteilung weiter. An der Studie nahmen 162 Erwachsene an sechs Standorten in China teil. Die Teilnehmer wurden im Verhältnis 2:1 entweder der Behandlungsgruppe oder einer Kontrollgruppe ohne Behandlung zugeteilt. Die Beobachtung erstreckte sich über zwölf Monate. Mehr als 84 Prozent der behandelten Patienten waren mit dem natürlichen Aussehen und Anfühlen ihrer Schläfen zufrieden. Es traten auch keine behandlungsbedingten schwerwiegenden Nebenwirkun- gen auf. Restylane Volyme ist in China bereits für die Behandlung der mittleren Gesichtspartien zugelassen. Die neue Studie liefert Belege für den Einsatz bei einge- sunkenen Schläfen, für die es in China bisher nur wenige Behandlungsoptionen gibt. Galderma will das Restylane- Portfolio in China weiter ausbauen.

Kühne+Nagel hat am Flughafen Frankfurt ein neues Healthcare-Zentrum für temperatursensible Pharma- und Gesundheitsprodukte eröffnet. Die Anlage verfüge über eine Fläche von gut 3500 Quadratmetern und liege im Frachtzentrum Cargo City South des Flughafens auf einem firmeneigenen Areal. Damit baut der Logistiker seine Kapazitäten für den Transport und die Lagerung von Arzneimitteln aus und reagiert auf die wachsende Nachfrage nach verlässlichen Lieferketten für Healthcare-Produkte. Angaben zum Investitionsvolumen werden in der Mitteilung keine gemacht. Das Zentrum verfügt laut den Angaben über rund 2500 Quadratmeter Lagerfläche bei 15 bis 25 Grad und über mehr als 500 Quadratmeter Kühlfläche bei 2 bis 8 Grad. Hinzu kämen Tiefkühllager für Produkte bei minus 70 Grad, tempera- turgeführte Bereitstellungsflächen und spezielle Abferti- gungsbereiche für Pharmatransporte per Lastwagen. Die Investition folge auf weitere Healthcare-Ausbauten in Frankfurt. Und das neue Zentrum sei Teil des weltwei- ten Healthchain-Netzes von Kühne+Nagel mit mehr als 270 zertifizierten Standorten.

Cicor hat Aufträge für elektronische Baugruppen in grossen europäischen Luft- und Verteidigungspro- grammen an Land gezogen. Dabei umfassen die Aufträ- ge die Lieferung von Elektronikbaugruppen. Das mögli- che Gesamtvolumen belaufe sich auf bis zu 30 Millionen Euro. Die Auslieferungen der Elektronikbauteile sind zwischen 2027 und 2029 geplant. Dabei habe das Un- terhemen im Rahmen dieser Aufträge einen der führen- den europäischen Verteidigungskonzerne neu zum Kun- den gewonnen. Damit bediene die Gruppe mittlerweile 16 der 20 grössten Luft- und Raumfahrt- sowie Vertei- digungsunternehmen Europas.

www.bekb.ch | Börsennews | 16. September 2026 3 Dormakaba: übernimmt das britische Software- Unternehmen Alliants Limited. Damit stärke Dormakaba seine Position im Bereich der Zutrittslösungen für die Hotellerie, teilte das Schweizer Unternehmen am Diens- tag mit. Alliants habe eine starke Erfolgsbilanz bei der Bereitstellung von Hotelschlüsseln für Apple Wallet und Google Wallet, so Dormakaba. Die digitale Hotelschlüs- sel-Technologie von Alliants sei gar vom Time Magazine als eine der besten Erfindungen des Jahres 2025 aus- gezeichnet worden. Das Angebot von Alliants umfasst laut der Mitteilung eigene Softwarelösungen für das Gästeerlebnis sowie Managed Services, die Hotels dabei unterstützen, ihre Gäste bereits vor der Anreise, über den Aufenthalt und auch darüber hinaus zu begleiten. So biete Alliants Concierge-Dienste, kontaktloses Einche- cken, mobile Zimmerschlüssel, Zahlungsfunktionen, Messaging-Lösungen sowie Agentic AI. Das Unterneh- men sei weltweit tätig und beschäftigt mehr als 100 Mitarbeitende. Zu den finanziellen Bedingungen der Übernahme macht Dormakaba keine Angaben. Der Ab- schluss der Transaktion soll nach Erhalt der behördli- chen Genehmigungen erfolgen. Diese würden voraus- sichtlich noch in diesem Jahr vorliegen.

Avolta hat eine Anleihe im Volumen von 350 Millionen Euro mit Fälligkeit im März 2032 begeben. Die Schuld- verschreibungen werden mit einem Zinssatz von 5,25 Prozent verzinst. Der Reisedetailhändler will mit dem Erlös bestehende Anleihen über 750 Millionen Euro mit Laufzeit bis 2027 weiter zurückzahlen.

DSM-Firmenich baut seine Präsenz in Indonesien aus. Der Aromen- und Riechstoffkonzern hat ein neues Büro in Jakarta eröffnet und zugleich seine Produktions- stätte im westlich der Hauptstadt gelegenen Karawang erweitert. Im neuen Büro in Jakarta werden die Teams der drei Geschäftsbereiche “Taste, Texture & Health”, “Perfumery & Beauty” sowie “Health, Nutrition & Care” unter einem Dach zusammengeführt, wie DSM- Firmenich. Der Standort Karawang wurde unter ande- rem um Anlagen zur Trocknung bestimmter Produkte erweitert sowie um zusätzliche Kapazitäten für das Mi- schen von Produkten für kulinarische Anwendungen. Das Werk in Karawang wird laut den Angaben vollstän- dig mit Strom aus erneuerbaren Quellen betrieben. Durch den Einsatz elektrischer Heizsysteme sollen die CO2-Emissionen um rund 300 Tonnen pro Jahr sinken. Eine Wärmerückgewinnung soll den Energieverbrauch zudem um rund 16 Prozent reduzieren. DSM-Firmenich ist seit mehr als 35 Jahren in Indonesien tätig. Das Land sei einer der wichtigsten Märkte in Südostasien.

Adecco führt die KI-Lösung “Agentforce” in 40 Län- dern ein. Zuvor sei ein Pilotprojekt in Grossbritannien und Frankreich erfolgreich verlaufen, teilte das Unter- nehmen am Dienstag mit. Adecco hatte bereits im Früh- ling bekanntgegeben, die Lösung “Agentforce 360” von Salesforce zu übernehmen. Das auf der Technologie “Claude” von Anthropic basierte Produkt unterstützt laut den Angaben Arbeitsabläufe in den Bereichen Ver- trieb, Personalbeschaffung sowie Kunden- und Kandida- tenbetreuung.

Rating- und Kurszieländerungen SIG: JPMorgan startet mit Neutral - Ziel 14,80 Fr.

Beteiligungsmeldungen

www.bekb.ch| Börsennews | 16. September 2026 4

Agenda Termine 17.09.2026 HelvetiaBaloise – Resultat H1 2026 Aevis – Resultat H1 2026 MCH Group – Resultat H1 2026 23.09.2026 Peach Property – Resultat H1 2026 Santhera – Resultat H1 2026 Wisekey – Resultat H1 2026 24.09.2026 Xlife – Resultat H1 2026 30.09.2026 Santhera – Resultat H1 2026 Leclanche – Resultat H1 2026 12.10.2026 Flughafen ZH – Umsatz Q3 2026 13.10.2026 Sulzer – Umsatz Q3 2026 Givaudan – Umsatz Q3 2026 14.10.2026 Lonza – Umsatz Q3 2026 15.10.2026 Kuros – Umsatz Q3 2026 VAT – Umsatz Q3 2026 DocMorris – Umsatz Q3 2026 Cicor – Umsatz Q3 2026 20.10.2026 Huber + Suhner – Umsatz Q3 2026 Comet – Umsatz Q3 2026 ABB – Resultat Q3 2026 22.10.2026 Kühne + Nagel – Resultat Q3 2026 Schindler – Resultat Q3 2026 Roche – Umsatz Q3 2026 Bystronic – Umsatz Q3 2026 Nestlé – Umsatz Q3 2026 Galenica – Umsatz Q3 2026 23.10.2026 Holcim – Umsatz Q3 2026 Sika – Resultat Q3 2026 HBM Healthcare – Resultat Q3 2026 SGS – Umsatz Q3 2026 Gurit – Umsatz Q3 2026 BB Biotech – Resultat Q3 2026 Galderma – Resultat Q3 2026 26.10.2026 Amrize – Resultat Q3 2026 27.10.2026 Bucher – Umsatz Q3 2026 SIG Group – Umsatz Q3 2026 Inficon – Resultat Q3 2026 Novartis – Resultat Q3 2026 Temenos – Resultat Q3 2026 Logitech – Resultat Q2 2026/27 28.10.2026 Sandoz – Umsatz Q3 2026 Rieter – Umsatz Q3 2026 UBS – Resultat Q3 2026 Straumann – Umsatz Q3 2026

29.10.2026 Lastminute – Umsatz Q3 2026 Vontobel – Umsa